金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日发(fā)布2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期(qī)高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融(róng)资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人民(mín)币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对(duì)实体(tǐ)经(jīng)济发(fā)放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民(mín)币存(cún)款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少(shǎo)1.敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元(yuán)，财(cái)政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业(yè)金融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费(fèi)在(zài)二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点(diǎn)评如下：在经历了一季度的(de)爆发(fā敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)式(shì)增长后(hòu)，信贷在4月明(míng)显回落。从结构(gòu)上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是因为一季度透支了(le)部分银行信贷(dài)额(é)度和(hé)企业信贷需求，而且4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增(zēng)速与(yǔ)上月持平，非标融资持(chí)续(xù)好(hǎo)转。M2增速(sù)在高基数下(xià)回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落(luò)主因居民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少(shǎo)，但(dàn)更可(kě)能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存(cún)款的流出而非企(qǐ)业活期存款大(dà)幅改善，和地产销(xiāo)售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少的问题，中信证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产品在季末(mò)到期，使资(zī)金(jīn)回流成存(cún)款，以应对(duì)考(kǎo)核，然(rán)后在下季初(chū)发行新的理(lǐ)财产品承(chéng)接。因此居民存(cún)款(kuǎn)在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了(le)企业经营活(huó)跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法较为一致(zhì)，招商宏观表示居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)符合季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端(duān)出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷(dài)款同时收缩的(de)情况。从历史规律来看，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居(jū)民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结论(lùn)。

　　对于居民(mín)存款的(de)去向问(wèn)题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放(fàng)缓的信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业(yè)中长期贷款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构特征反映(yìng)了居民端在(zài)前期购房需求脉冲式(shì)释放后信心仍然不足的情(qíng)况(kuàng)。如(rú)果(guǒ)没有(yǒu)进一步的(de)政策支撑，不(bù)排除居(jū)民端新增信贷量(liàng)会持续(xù)维持在(zài)低(dī)敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步位(wèi)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步