全(quán)球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Al寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册phabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册，较上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在周期(qī)的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合(hé)我们(men)对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出决策(cè)。

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