公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次体发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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