今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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