文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了(le)市场对于稳增长力度(dù)可(kě)能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市(shì)积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会(huì)议(yì)精神超出市场预(yù)期(qī)。每(měi)年4月份的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在经济(jì)工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国(guó)经济面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优(yōu)化(huà)至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度经济增(zēng)长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会议对(duì)经济(jì)面临问题的(de)定(dìng)性是(shì)“当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力(lì)较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)可能不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会预(yù)期(qī)持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。而要实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作都做了积(jī)极(jí)部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应(yīng)，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一(yī)带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自(zì)立自(zì)强(qiáng)根基(jī)萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市，培(péi)育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出“要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方(fāng)能(néng)致(zhì)远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热(rè)度(dù)高(gāo)，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资(zī)。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政(zhèng)策激(jī)励的引导作(zuò)用，有效带动激发民(mín)间投资”。今年一(yī)季度，民(mín)间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是(shì)投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区及海南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能是开放(fàng)和合(hé)作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门(mén)提到，在(zài)超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括(kuò)上海(hǎi)、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。“平(píng)急两用”设施(shī)建(jiàn)设，涉及(jí)建设改造一批“平(píng)急两用”的(de)民宿(sù)和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务(wù)点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投(tóu)资，都有望带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。过(guò)去(qù)几年(nián)很多政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明(míng)确(què)表(biǎo)示(shì)，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵(hē)护(hù)和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府受到(dào)了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进(jìn)经(jīng)济增长上(shàng)的(de)努(nǔ)力(lì)。而(ér)从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市(shì)政府可(kě)能(néng)只是一(yī)个缩影，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发(fā)展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了未来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会(huì)议(yì)认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各(gè)地(dì)区各(gè)部门更(gèng)好统(tǒng)筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安(ān)全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)（全国政协委员、中国疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流行(xíng)病学首(shǒu)席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在(zài)未来出(chū)现(xiàn)地(dì)方性流行(xíng)或者散发(fā)可能性(xìng)比(bǐ)较(jiào)大，再出现较(jiào)大规模流行的可能(néng)性较(jiào)小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常(cháng)态(tài)化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经(jīng)济发(fā)展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济(jì)运行实现(xiàn)良好(hǎo)开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问(wèn)题的(de)定性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平(píng)新时代(dài)中国(guó)特色社会主义(yì)思想(xiǎng)主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念，加快构建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化(huà)改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的强大动力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续”，其(qí)实现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘(chéng)势而上(shàng)（这个词表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度经济的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经(jīng)济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要(yào)逆势而上(shàng)，在(zài)短板领(lǐng)域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而(ér)为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产业相对的(de)短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热(rè)度极(jí)高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政策要(yào)加(jiā)力提效(xiào)，稳健的(de)货(huò)币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩大(dà)需(xū)求的合力(lì)。要多(duō)渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季度(dù)社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增(zēng)长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各(gè)类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非(fēi)公(gōng)有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决民营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企业(yè)都要依法合(hé)规经营(yíng)。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台(tái)企业的(de)萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市支持力(lì)度进一步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真落(luò)实(shí)党和国家机构改革方案(àn)，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理(lǐ)能力(lì)现代化(huà)。要(yào)把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资(zī)基本(běn)盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出(chū)，要(yào)有效防范化解重(zhòng)点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚(gāng)性和(hé)改善性住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大城(chéng)市（《国务院关于调整城(chéng)市(shì)规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个(gè)超大城市和14个特大城市(shì)的(de)城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平稳(wěn)健(jiàn)康发(fā)展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件时(shí)可立(lì)即转换(huàn)为应急(jí)场所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大(dà)城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市(shì)山区旅游居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全(quán)。建设(shè)改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级一批(pī)应急医疗(liáo)服(fú)务点，将对(duì)投资带来(lái)新的增长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要(yào)加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债(zhài)务。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和(hé)改善民(mín)生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高(gāo)校毕业(yè)生就业(yè)渠道(dào)，稳(wěn)定(dìng)农民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失(shī)业(yè)率已成为当前就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施全(quán)力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模，2023年可(kě)给予(yǔ)一次性增人(rén)增资(zī)，核(hé)增部分据(jù)实(shí)计(jì)入工资(zī)总额并作为下一(yī)年(nián)度工资总额预算基数。我们预计后续(xù)青年失(shī)业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰(fēng)度(dù)夏(xià)电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产(chǎn)和重要(yào)农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔(bēn)着(zhe)问题去，切实(shí)帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述(shù)以(yǐ)往经常出现，但这次(cì)没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读(dú)4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发中心

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