近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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