本周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量资(zī)金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金成(chéng)立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到(dào)批(pī)文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也(yě)是(shì)富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位以发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他上市(shì)板(bǎn)块中业务相(xiāng)关(guān)度较高的(de)同类股票，具(jù)有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小企业的(de)高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速(sù)“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益(yì)，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月(yuè)发(fā)布以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季(jì)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表现，除(chú)红利(lì)指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立(lì)，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京一(yī)大型(xíng)公(gōng)募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实(shí)现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益(yì)基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位xià)北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场(chǎng)制度性差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司(sī)估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了(le)继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大(dà)优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度(dù)，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公(gōng)司今(jīn)年以来(lái)依(yī)然延(yán)续了较快的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场(chǎng)是(shì)加(jiā)大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可(kě)能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质供给(gěi)是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应(yīng)会越(yuè)来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估(gū)标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注度提升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善(shàn)，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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