财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(gu夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音ǎn)要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还(hái)有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看(kàn)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成(chéng)本。

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