昨夜，国际(jì)油价突然大(dà)跌(diē)。

　　美股盘(pán)中，美油一度(dù)跌至69.02美(měi)元/桶，日内跌幅略(lüè)超(chāo)过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌4.42％，报69.46美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶(tǒng)，和美油均收创5月(yuè)4日以来新低。

　　有市场(chǎng)分析指(zhǐ)出，俄罗(luó)斯(sī)没有履(lǚ)行其减产承诺，这可能(néng)会让其他成(chéng)员国(guó)感(gǎn)到不满。数据(jù)显示(shì)，截至5月28日(rì)的四周平均(jūn)海运(yùn)石油(yóu)出(chū)口(kǒu)量为六周(zhōu)以来首次(cì)下降，降至364万桶/日。该数据抹平(píng)周度数据的部分波动，但显示流(liú)向(xiàng)国际(jì)市场(chǎng)的(de)原油(yóu)仍处(chù)于高位，比去年底高出逾140万桶/日，比承诺减产的基准(zhǔn)月份(fèn)2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此(cǐ)外，据华尔(ěr)街日报援(yuán)引知(zhī)情(qíng)人士报道(dào)，由于俄罗斯不(bù)断向(xiàng)市(shì)场(chǎng)注入大量廉价石(shí)油，破(pò)坏了沙特提(tí)振油价(jià)的努力，两国(guó)之间(jiān)的紧(jǐn)张(zhāng)关系正在加剧。

　　知情人士说(shuō)，沙特对俄罗斯没有充(chōng)分(fēn)履行其限产承诺(nuò)表示愤怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投(tóu)诉，并要求他(tā)们遵守(shǒu)商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将在维也纳(nà)举行重要会议(yì)之前，这两个世(shì)界上(shàng)最大(dà)的产(chǎn)油国之间的(de)摩擦非常明显。由于对(duì)全球经济放(fàng)缓抑制能源需求的担忧日益加剧，欧佩克+此(cǐ)次大会将决定今年下半年的生产计(jì)划。

　　也有石油市场(chǎng)资深人士(shì)将油价重挫的原因归咎于对债务上限协议(yì)的(de)担忧。“债务(wù)协议(yì)能(néng)否顺(shùn)利(lì)达成并不是一件(jiàn)轻(qīng)而(ér)易举的事情。毫无疑问(wèn)，这使市(shì)场感(gǎn)到(dào)紧张，”美洲(zhōu)瑞(ruì)穗(suì)证券能源期货(huò)副(fù)总裁(cái)罗伯特·亚格尔表(biǎo)示。石油(yóu)分(fēn)析主管帕特里克·德哈恩也(yě)指出(chū)，人们对(duì)债务上限协议的(de)“怀疑日益增长”，以及债务限制未(wèi)能提(tí)高可能引发“严重衰退”，抑(yì)制了对石(shí)油的需求。

　　俄国防部(bù)：莫斯科遭无人机袭击，普京、白宫(gōng)表态

　　5月30日，俄(é)罗斯(sī)国(guó)防部发布消息称，30日(rì)早上(shàng)，8架(jià)乌克兰无人机对俄(é)罗斯首都(dōu)莫斯科(kē)发动(dòng)袭击(jī)，但均(jūn)已(yǐ)被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当局针对莫(mò)斯科市设施的(de)攻击是恐怖袭击。目前，俄相(xiāng)关部(bù)门(mén)正在调查袭击的(de)参与者。

　　据(jù)俄新社报(bào)道，俄(é)罗斯总统普(pǔ)京称(chēng)，乌方出动无人机袭(xí)击莫(mò)斯科是“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据英(yīng)国(guó)天(tiān)空新闻网(wǎng)消息(xī)，在莫斯科(kē)30日发生无人机袭(xí)击(jī)事件后，美(měi)国白宫回(huí)应称，“我(wǒ)们不支持(chí)对(duì)俄(é)罗斯境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯(sī)拉公司(sī)反对“脱钩断(duàn)链”，愿(yuàn)继(jì)续拓展(zhǎn)在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特斯拉(lā)首席执(zhí)行(xíng)官(guān)马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中国人民(mín)正以(yǐ)中国式(shì)现代化全面推进中(zhōng)华民(mín)族(zú)伟(wěi)大复兴。中国(guó)式现代化是人口规(guī)模巨大、全(quán)体(tǐ)人民共同(tóng)富裕、人(rén)与自然和谐共生的现代(dài)化，将(jiāng)创造(zào)前所未有的增长潜(qián)力和市(shì)场需求，中国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)产业(yè)发展前景广阔。中国将(jiāng)继(jì)续坚定不移推进高水平对外开(kāi)放，致力于为包(bāo)括(kuò)特斯拉公司(sī)在内的各国(guó)企业打(dǎ)造更(gèng)好的市(shì)场化、法(fǎ)治(zhì)化、国际化营商(shāng)环境(jìng)。中国(guó)的发(fā)展是世界的机遇。一个健康、稳定(dìng)、建设性的中美关系(xì)既有利(lì)于中美两国，也有(yǒu)利(lì)于世(shì)界。拿(ná)特(tè)斯拉汽车来比喻，发展好(hǎo)中美关(guān)系(xì)，需要把准方向盘，沿着(zhe)习(xí)近(jìn)平(píng)主席提(tí)出的相互尊重、和平共处、合作共(gòng)赢的正(zhèng)确方向(xiàng)前进；及时“踩刹车”，避免“危(wēi)险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进(jìn)互利(lì)合(hé)作。

　　马斯克表示，中国(guó)人(rén)民(mín)勤奋(fèn)、智慧，中国发展成就理(lǐ)所当然。美中利益(yì)交融，如(rú)同连(lián)体婴儿彼此密不可分(fēn)。特斯拉(lā)公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共(gòng)享中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二(èr)，有色金属板(bǎn)块普(pǔ)跌(diē)，但沪锡、沪镍(niè)价格出现上(shàng)涨，且沪锡涨幅(fú)相对较大。分析人士认为(wèi)，有色金属板块走势分化，主(zhǔ)要和各品种自(zì)身基本(běn)面有关。

　　方正中期(qī)期货有色金属总监(jiān)杨莉娜表示，近(jìn)期有色金属走势分(fēn)化主(zhǔ)要是受宏观预期(qī)以及(jí)各品种基本面差异(yì)的影响。锡价波动居首(shǒu)，与(yǔ)缅甸供应扰动的消息有关。5月20日缅甸重(zhòng)申矿山禁采政策，而缅(miǎn)甸锡(xī)矿产量占全球约13％，引发市场短缺忧虑(lǜ)。此外，从消费结(jié)构来看，铜、铝、锌消费结(jié)构偏传统(tǒng)基建、地(dì)产(chǎn)，受(shòu)当前预期(qī)转弱影响较大，而锡和镍的消费主要是新能源(yuán)和芯片，市场普遍看好其消费(fèi)预期，铅(qiān)则整体处(chù)于下有成本(běn)支(zhī)撑，上(shàng)受需求(qiú)限制的振荡区间，相对矛盾并(bìng)不显著。

　　“目前(qián)有(yǒu)色金属仍(réng)受宏观情绪(xù)主导。”杨莉娜表示(shì)，美债(zhài)上(shàng)限议题悬而未(wèi)决(jué)，市场担忧(yōu)如果美国两党未能达成一致，将(jiāng)引发全球性的金融危机，短期避险情绪升温。最新公布的美国经济数据表明(míng)，粘性通胀仍(réng)存，加之美联储重要官员亦表示将(jiāng)继(jì)续升息应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)，紧缩忧虑再起(qǐ)。另外，中国复苏力(lì)度边际减弱，叠加消费(fèi)淡季引发市场对于后市的需求(qiú)预期转(zhuǎn)弱。

　　短期来看，杨莉娜认为(wèi)，工业(yè)品可能随(suí)着宏(hóng)观情绪反复(fù)而宽(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片kuān)幅波动(dòng)。如果美国(guó)债务上限达成(chéng)一致(zhì)，短期情绪回(huí)暖之下，工业品可能会迎来超跌(diē)反弹(dàn)。不过，从中长期来看，在海外衰退(tuì)周期下，有色金属仍将偏弱势运行。作(zuò)为顺(shùn)周期品种，有(yǒu)色金(jīn)属价格将反映出未来经(jīng)济(jì)的衰退预期。过去几十(shí)年的统计数据表明(míng)，铜价与联邦利率大部分时期存在高度正相关的关系，加息见顶意味着铜价也(yě)将见顶(dǐng)。其背(bèi)后的逻辑是，当美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)见顶乃至(zhì)不得不降息时(shí)，经济(jì)已经(jīng)陷(xiàn)入衰退，此时(shí)资(zī)本(běn)开支减少(shǎo)，终端需求(qiú)大(dà)幅萎缩，工业品需求也(yě)随之大幅下行。此轮(lún)加息周(zhōu)期的风(fēng)险(xiǎn)在于(yú)，过去几次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不(bù)可避免(miǎn)地陷入(rù)了深度衰退，带来更严重的商品回调压力(lì)。

　　印尼政策有变(biàn)？沪镍(niè)供(gōng)强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二(èr)早上开盘后出现较为明显(xiǎn)的(de)反(fǎn)弹上行，而后回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际(jì)镍钴产业链大会上，印尼投资部高管表示(shì)，或将在(zài)今年推出镍(niè)价格(gé)指数，并(bìng)暂缓对于镍产品征收关税的计划。此(cǐ)前，曾有消息传(chuán)出印尼政府或将计划取消对于镍产(chǎn)品的免税政策。SMM认为，单(dān)从印尼高镍生(shēng)铁的角度(dù)，此(cǐ)前(qián)取(qǔ)消免税政策的消息对于(yú)进口镍铁的成本有一定(dìng)抬(tái)升的预期(qī)，加(jiā)大了印尼镍铁出口或将受(shòu)到一定限制(zhì)的预(yù)期。然而此消(xiāo)息(xī)一出，相(xiāng)当于印尼镍(niè)生铁或将较国内镍生(shēng)铁优(yōu)势弱化的预(yù)期被打破，而(ér)镍铁整体持(chí)续过(guò)剩预期再次回到最初的状态。

　　肖宇非(fēi)表示，昨(zuó)日(rì)沪(hù)镍振荡小幅反弹走势(shì)符合(hé)预期，一(yī)是(shì)美债上限问题达(dá)成协(xié)议，情绪暂时(shí)稳定(dìng)。二是镍现货市场紧缺，本周沪(hù)镍库存减少38.33％至(zhì)560吨，LME镍库(kù)存减少474吨至38700吨。社会库(kù)存(cún)处于历史低位并持续去(qù)库(kù)、国(guó)内(nèi)外交(jiāo)易所库存不断下降对(duì)期(qī)价形(xíng)成支撑。

　　杨(yáng)莉娜认(rèn)为，周(zhōu)二沪镍价格(gé)小幅上涨，一方面是(shì)宏观压(yā)力略有(yǒu)缓解，而镍(niè)作为前期下跌(diē)较为剧烈的品种，在整体压(yā)力缓解(jiě)、空头回(huí)补下有一(yī)定反弹需(xū)求，镍锡(xī)这类(lèi)资金敏感度较高品(pǐn)种共振。另(lìng)一方面，从镍自身(shēn)基本面来说，虽然中期(qī)供(gōng)应(yīng)全面过剩压力较大，但短期来(lái)看，镍低库(kù)存且仍在去库的(de)矛盾易引发较强(qiáng)波(bō)动(dòng)。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜分析认为，供给(gěi)方面，国内电解镍产量料(liào)会继续(xù)增长，电(diàn)解镍(niè)今(jīn)年新投产能继续爬坡，而(ér)季(jì)度末也(yě)有新产(chǎn)能投产预期。进口来看，电解镍(niè)5月末6月(yuè)初或有进(jìn)口(kǒu)到货，对当前低库(kù)存略有缓解。库存方(fāng)面(miàn)，LME镍处于低点，国内期现货库存(cún)也(yě)都处于极低位置，现货升水反(fǎn)复波动(dòng)。从(cóng)需(xū)求(qiú)端来看，合金刚需暂(zàn)处淡季按需采(cǎi)购(gòu)为(wèi)主，不锈钢排(pái)产(chǎn)受(shòu)限需求，仍处(chù)于期现主(zhǔ)动去库存过程中，新能源汽车长期发(fā)展较好，但今年需求增长较去年明显(xiǎn)降速，而原料端产能产(chǎn)量均在改善(shàn)。

　　“建议短期(qī)以反弹对(duì)待，中长期仍可能有下行空间。”杨莉娜表(biǎo)示，需关注宏观流动性收缩节奏以(yǐ)及需求预期影响，基本(běn)面关注电解镍产能释放(fàng)节(jié)奏与现(xiàn)实供应(yīng)预期(qī)差。

　　肖宇非认为，镍的基本面没有发生改变，镍市场供应端的增量(liàng)预期不变(biàn)，加之现在(zài)镍产能处于高利(lì)润状态，中长期依然是供(gōng)强(qiáng)需弱(ruò)的基本面(miàn)不变，保持(chí)中长期看空的观点(diǎn)。近期出现的反(fǎn)弹(dàn)是中长线高(gāo)位(wèi)加(jiā)仓(cāng)比较好的机(jī)会。值得关注的是，近期(qī)消(xiāo)息面多空交织，印(yìn)尼(ní)免税政策的(de)进(jìn)一(yī)步确认(rèn)和(hé)落地是近期需要(yào)跟踪关注的。

　　国(guó)信(xìn)期(qī)货有(yǒu)色(sè)金属研究员李祥英(yīng)认为，镍价短期反弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低(dī)库存支撑(chēng)镍(niè)价，但当前电解镍进口盈利(lì)空间已经secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片打开，进(jìn)口镍将对库存形成补充。而(ér)向下受制于与硫酸镍之间的价(jià)差问(wèn)题，短(duǎn)期也难(nán)有太流(liú)畅(chàng)的下行(xíng)趋势。整体来(lái)看，镍价短线(xiàn)围绕16万元/吨一(yī)线振(zhèn)荡(dàng)概率较(jiào)高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正中期期货沪锡研(yán)究员胡彬认为，沪锡大涨主(zhǔ)要有(yǒu)两方面原因，一是(shì)日前缅甸佤邦政府发文(wén)重(zhòng)申8月禁(jìn)止矿(kuàng)产开采(cǎi)，这(zhè)也再次证实了此前4月下发secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片的禁矿声明(míng)，当(dāng)时(shí)消息(xī)带动沪锡在当(dāng)日涨停。二(èr)是西(xī)南(nán)地区某(mǒu)冶炼企业表示在周(zhōu)末(mò)已经进入(rù)检修状态，检修将持(chí)续(xù)1个半月左右，预计(jì)影响产量2000吨左右(yòu)。这两(liǎng)则消息使(shǐ)得锡(xī)供(gōng)应端偏紧(jǐn)预期加强，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从基(jī)本面(miàn)来(lái)看，胡彬分析称(chēng)，供给方面，国内锡冶炼厂加(jiā)工费(fèi)持稳(wěn)，冶炼企业周(zhōu)度开工(gōng)率小幅上升，但矿端资源紧张问题(tí)依然长期存在，且某西南(nán)地区冶炼(liàn)厂也因此开(kāi)始停产检修(xiū)。近期沪伦(lún)比(bǐ)振荡整理，进(jìn)口盈(yíng)利窗口(kǒu)维持开启(qǐ)。需求方面，整体继续呈(chéng)现淡季表现。4月锡焊料(liào)企(qǐ)业开工(gōng)基本较3月持平，部分企业(yè)预(yù)计5月(yuè)订单情况会小(xiǎo)幅好转，镀锡板开工持稳，铅(qiān)蓄(xù)电(diàn)池企业开(kāi)工周环比有所下(xià)降。库(kù)存方面，上期所库(kù)存(cún)有所上升(shēng)，LME库存有所(suǒ)增加，SMM社会库存(cún)周环比(bǐ)大幅减少。精炼锡目前(qián)基(jī)本面需求端依然难言向(xiàng)好，但是未来供应(yīng)端或将持续(xù)偏紧，只是价格反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)现货成(chéng)交较(jiào)为清淡。上周缅甸佤邦政府重申8月禁矿(kuàng)，叠(dié)加(jiā)周(zhōu)末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上涨，建议短(duǎn)期偏多思(sī)路对待(dài)，中长期延续区间振荡走势。需关注矿(kuàng)端供应(yīng)情况(kuàng)及美指走势(shì)，上方压力位(wèi)230000元/吨，下方支撑位175000元(yuán)/吨。

　　南华期(qī)货有色分析师肖宇非分析称，从(cóng)精炼(liàn)锡供给端(duān)看，在临近夏(xià)季时(shí)，锡冶炼厂(chǎng)会逐步开始检修。根据以往(wǎng)经验，检修将从6月逐步开始(shǐ)，到(dào)8月逐步结束。据了解，部(bù)分西南地区(qū)冶(yě)炼(liàn)厂已经将(jiāng)检修提上日程(chéng)，开始为检修(xiū)做准备(bèi)。随着检(jiǎn)修的开始，精炼(liàn)锡供给将(jiāng)减少。另(lìng)外，缅甸禁(jìn)矿事件还在发酵，市(shì)场(chǎng)仍有传言，佤邦(bāng)将严格执行此前宣(xuān)布(bù)的(de)禁矿(kuàng)令。若严格禁矿，锡矿供给或将减少超过4％。需求端，费城半导体(tǐ)指数在5月25日和26日出现大(dà)幅上涨，主要是因为几大半(bàn)导体公司股票价格上(shàng)升，市场看好(hǎo)AI科技带来(lái)的半导体需求(qiú)。在(zài)供给逐(zhú)渐走向(xiàng)紧(jǐn)张，需求有新的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底部(bù)基(jī)础(chǔ)为主，伺机寻(xún)找发力(lì)的(de)亮点。”肖(xiào)宇非表(biǎo)示(shì)，从技术面看，锡(xī)价在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这三个位置有明显的支撑。从供给端看，在锡价跌破(pò)20万元/吨之后，部分冶炼厂开始出现一定的(de)亏(kuī)损，会导致精炼锡供给(gěi)减少(shǎo)，从(cóng)而刺激锡价上涨。从需求端看，AI科(kē)技带来的新增长点目前暂时无(wú)法形成规模，因为锡价和需求关联程度大(dà)于供给。从(cóng)短期来看，锡价(jià)或(huò)有一定的上(shàng)涨，但是难以形成上涨趋(qū)势，除非电子消费品(pǐn)需求能够如期复苏。

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