昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人持有的恒(héng)大(dà)地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善解决(jué)被执行问题(tí)，许家印个民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的人(rén)很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的限制(zhì)性(xìng)货币(bì)政策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在(zài)一段(duàn)时(shí)间内保持(chí)足(zú)够的(de)限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布(bù)的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美(měi)国(guó)经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平(píng)。5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自我实(shí)现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳(wěn)定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速低(dī)于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观(guān)的全(quán)球经济(jì)预(yù)期对大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位(wèi)，其(qí)中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的(de)前(qián)期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加。“多(duō)重利空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价(jià)格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美(měi)联(lián)储官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发(fā)挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀(zhàng)目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金(jīn)属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积(jī)极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联(lián)储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业风险事件(jiàn)上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续(xù)关注(zhù)美联储(chǔ)货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避(bì)险情(qíng)绪(xù)的影响，当前(qián)由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下降，美民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的元(yuán民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)指数连续下跌(diē)后存在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机(jī)时期的各环节重要时间(jiān)节点，在(zài)当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌(diē)幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发(fā)了市(shì)场(chǎng)再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场对(duì)于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白(bái)银在此过程(chéng)中(zhōng)也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未来经济展(zhǎn)望存(cún)在较大担忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的(de)格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的(de)概率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在(zài)价(jià)格大幅(fú)走低(dī)后，是(shì)否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国(guó)内经济数据的好坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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