美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的(de)问题上存(cún)在明(míng)显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高(gāo)了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包(bāo)括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xi笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ǎng)后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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