公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　戊戌年是哪一年　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(p戊戌年是哪一年iào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步指出。

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