投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(r往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么è)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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