总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技(jì)创(chuàng)新投资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(p当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ǐn)体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权(qu当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日án)市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士(shì)对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促进(jìn)规(guī)模的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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