今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì一个立一个羽念什么字)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要(y一个立一个羽念什么字ào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续一个立一个羽念什么字ong>

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长