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中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格(gé)本周四(sì)一(yī)度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表(biǎo)现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配(pèi)释放，长三角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(shuǐ)平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将)证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。