近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)1邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗1日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(wèi)中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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