市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(chí)续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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