钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于(yú)跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司(sī)释放钠(nà)电(diàn)池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路完全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月(yuè)时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元(yuán)定(dìng)增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌折(zhé)射的是(shì)市场对(duì)传艺(yì)科(kē)技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀(风味发酵乳是不是酸奶huái)疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计(jì)划频(pín)频“跳票”、实际(jì)效益与(yǔ)预期天差(chà)地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电风味发酵乳是不是酸奶池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便(biàn)与锂离子(zi)电池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风(fēng)口(kǒu)带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科(kē)技(jì)于去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司拟投资3000万元通(tōng)过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技(jì)有限公司（公司(sī)持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫(pò)不及(jí)待(dài)召(zhào)开电话会议，向合计(jì)64名分析(xī)师和个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细节。根(gēn)据规(guī)划，传艺科技钠(nà)电池(chí)项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划(huà)新(xīn)建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意(yì)地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头(tóu)向(xiàng)下，无论其如何(hé)发布(bù)“利好风味发酵乳是不是酸奶”消(xiāo)息，股价(jià)也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于(yú)对深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹伟民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投资(zī)成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及(jí)厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解液(yè)的生(shēng)产能(néng)力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试(shì)产试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠(nà)电产能规划，来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传(chuán)艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈(yíng)利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入(rù)类设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具(jù)体包括(kuò)笔记本(běn)/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类设备(bèi)及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未(wèi)同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经(jīng)达到了9000万元，净(jìng)利(lì)润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也(yě)并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠(nà)电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截(jié)至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于钠离(lí)子电池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺(yì)科技(jì)就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部(bù)分缺(quē)口，传(chuán)艺(yì)科(kē)技甚(shèn)至将2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒体(tǐ)APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前(qián)基(jī)础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司外(wài)，核心还在(zài)其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的(de)2023年，包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多(duō)巨(jù)头在(zài)内，已纷(fēn)纷(fēn)发(fā)产品、量产并大(dà)建产能，竞(jìng)争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与巨头们(men)不相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年(nián)初(chū)公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时(shí)，公司(sī)都以“目前(qián)订(dìng)单下(xià)游运(yùn)用覆(fù)盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名(míng)两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和(hé)合作意(yì)向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具(jù)体的(de)客户名称和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇(qí)告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测(cè)，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会(huì)有(yǒu)较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却(què)十分自信，其(qí)在调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而(ér)被推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡(héng)锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的(de)供应安全，不(bù)太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要(yào)发展，因(yīn)为(wèi)它(tā)是(shì)锂离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠(nà)电池(chí)还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电池正、负(fù)极(jí)材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不(bù)断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但能(néng)量密(mì)度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠离(lí)子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都言(yán)锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着锂价(jià)持续下降，钠(nà)电池(chí)利润率下降或(huò)也(yě)是(shì)必(bì)然的。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的(de)资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使用(yòng)了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的(de)FPC生(shēng)产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为重庆市合川区工业园(yuán)区(qū)核心区高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩(shèng)余资金全(quán)部(bù)投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目(mù)的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制电(diàn)路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再(zài)“变(biàn)卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更(gèng)募投(tóu)计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以(yǐ)及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该(gāi)项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至(zhì)2022年(nián)12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度(dù)也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预(yù)期相去甚远。

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