金融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结(jié)束(shù)乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一(yī)种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融超预(yù)期下滑，白银因(yīn)工业(yè)属(shǔ)性偏强大(dà)幅(fú)下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)角(jiǎo)丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但是美元指数(shù)大(dà)幅(fú)上升使得(dé)贵(guì)金属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属大幅(fú)回落等因素综(zōng)合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一(yī)定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎司(sī)整数(shù)关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置(zhì)将会测试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行(xíng)业危机引发避(bì)险(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗xiǎn)需求，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前(qián)继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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