芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外(wài)需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济(jì)逐步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调(diào)查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三(sān)个因(yīn)素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的(de)是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人(rén)数的基(jī)本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业(yè)形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第(dì)一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度(dù)也大(dà)致类似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高(gāo网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行业(yè)分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需(xū)要(yào)研(yán)究(jiū)青年(nián)就(jiù)业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例(lì)增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jī网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊n)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和(hé)信息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年(nián)就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的(de)增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳(nà)的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的(de)青年失业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失(shī)业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业(yè)人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业失(shī)业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的(de)房(fáng)地(dì)产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知识密(mì)集型(xíng)服(fú)务业(yè)，如教育(yù)、信息技术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业(yè)的(de)就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量(liàng)，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来(lái)都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量(liàng)会较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的(de)规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里(lǐ)，该(gāi)年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的(de)推崇(chóng)导(dǎo)致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失业(yè)率的一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率是(shì)城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明(míng)，各概(gài)念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母(mǔ)不(bù)含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动的人(rén)员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查(chá)制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度(dù)劳动力调(diào)查正式(shì)在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人口普(pǔ)查(chá)则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入(rù)就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据(jù)普查数(shù)据(jù)进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制(zhì)造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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