今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务(wù)和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务为何(hé)不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝(jué)大部(bù)分时(shí)期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国(guó)政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美国议员提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大(dà)战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其(qí)进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国债(zhài)务上(shàng)限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债(zhà自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别i)务上限的上调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一(yī)次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国(guó)会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别(guó)政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持(chí)美国(guó)政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是(shì)美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前(qián)的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党派(pài)分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削(xuē)减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，这就(jiù)导致了(le)当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一(yī)紧张局势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美(měi)股一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信(xìn)用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美(m自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ěi)国第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也(yě)只是短期影响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷(mí)的(de)经济中，并且正(zhèng)处于(yú)从大(dà)衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复(fù)苏(sū)持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公(gōng)共产品和服(fú)务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似(shì)的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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