财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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