金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融(róng)数(shù)据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗同比增长12.4%，增(zēng)速(sù)比上月末低0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月(yuè)社会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对实(shí)体经济发放的(de)人民(mín)币(bì)贷款增加4431亿元，同比多(duō)增(zēng)729亿元；对实体(tǐ)经济发放(fàng)的外币贷款折(zhé)合人民(mín)币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人民(mín)币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非(fēi)银行业金融机(jī)构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申万宏源(yuán)速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二(èr)季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落(luò)0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个(gè)百分点。

　　对(duì)此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长(zhǎng)后(hòu)，信贷(dài)在(zài)4月(yuè)明(míng)显回落。从结(jié)构上来看，居民(mín)部门(mén)再次“缩(suō)表(biǎo)”，不过企业中长期贷(dài)款有较强韧性。信(xìn)贷回落可(kě)能是(shì)因为一季度透支(zhī)了部分银行信贷(dài)额度和企业信贷需(xū)求(qiú)，而且(qiě)4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增(zēng)速(sù)在高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比回(huí)落主因居民(mín)存款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二(èr)季(jì)度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月(yuè)居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回(huí)升0.2个(gè)百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非企业活(huó)期存款大(dà)幅改(gǎi)善，和地产销售(shòu)的(de)再度(dù)转冷有关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减少的问题(tí)，中(zhōng)信证券认(rèn)为是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于(yú)让(ràng)理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下(xià)季初发行(xíng)新的(de)理(lǐ)财产(chǎn)品承接。因此居民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映了企(qǐ)业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)看法较(jiào)为一致，招商宏观表示居(jū)民存款减少符合季节(jié)性规(guī)律。在本月数据中，居民端出现了(le)新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史规律来(lái)看，4月(yuè)及7月一般(bān)是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为(wèi)例(lì)，今年1.2万(wàn)亿居民存(cún)款(kuǎn)的减(jiǎn)少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无(wú)法从4月数(shù)据得出类似居民加速偿还房贷等(děng)结论(lùn)。

　　对于居(jū)民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存(cún)款减少更可能去向(xiàng)表外资产，而非(fēi)消(xiāo)费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特(tè)征依然明显(xiǎn)。企业(yè)中长期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大部分，居民端(duān)中长期信(xìn)贷出(chū)现收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足的情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不排除居(jū)民端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷量(liàng)会持续(xù)维持在低位。

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