3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在(zài)一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币供应量(liàng)持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要民(mín)生(shēng)商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物(wù)价总水(shuǐ)平(píng)并未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对(duì)中(zhōng)国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随(suí)着金融(róng)支持效果进一步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这(zhè)一角(jiǎo)度(西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学dù)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学来(lái)看，对(duì)通缩的担忧情(qíng)绪一(yī)定程度上(shàng)反映了人们(men)对经济复(fù)苏动(dòng)力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和(hé)发展预期(qī)，推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行持续好转。

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