投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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