3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期(qī)，同(tón本初是谁g)时(shí)信贷(dài)投(tóu)放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型的通缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价连续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩(suō)是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物(wù)价总水平持(chí)续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后(hòu)，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币(bì)供应(yīng)量来看，2月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季度我国(guó)经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济(jì)循(xún)环加(jiā)快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一(yī)步(bù)显现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回(hu本初是谁í)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回(huí)归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了(le)人们对经济复苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施(shī)扩大(dà)内需战(zhàn)略(lüè)同(tóng)深(shēn)化(huà)供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心和发展预(yù)期(qī)，推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好转。

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