本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的(de)企业(yè)，但基(jī)本(běn)面(miàn)都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服(fú)务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据集(jí)成电(diàn)路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器(qì)合”的产(chǎn)业发(fā)展战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划建(jiàn)设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后(hòu)利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经(jīng)学科(kē)为龙头，强专科、小综合的发展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗(liáo)服(fú)务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神(shén)经(jīng)学(xué)科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研(yán)发和生产及(jí)涂布技术(shù)产业化(huà)整体解决方案能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道(dào)工序(xù)，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核(hé)心环(huán)节，目的(de)是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特(tè)产品广(gu秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ǎng)泛应(yīng)用(yòng)于(yú)锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行业(yè)基(jī)本见顶，下(xià)游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市场(chǎng)，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代工(gōng)解决方(fāng)案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制造平(píng)台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不(bù)容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓(huǎn)，公司(sī)面对(duì)的(de)压(yā)力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模化(huà)完成有利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及(jí)其(qí)混纺织(zhī)物的(de)染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩(jì)在19年后(hòu)一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数(shù)智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身(shēn)技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来(lái)源。电(diàn)力工程技术服务主(zhǔ)要(yào)系为电网企业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技(jì)术体系以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要(yào)是(shì)消费电子，22年(nián)业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存(cún)货(huò)大(dà)幅(fú)增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一(yī)路(lù)上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可(kě)能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家(jiā)主要(yào)从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特(tè)新“小巨人”秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些企业(yè)。公(gōng)司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷(léi)达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较(jiào)快，但利(lì)润(rùn)远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在(zài)无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主(zhǔ)要(yào)为移动(dòng)互联网相关(guān)场景客户(hù)提供移动互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物(wù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量接(jiē)入、硬(yìng)件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及(jí)云(yún)终端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品的综合(hé)型中(zhōng)间商(shāng)，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些互(hù)联网卖(mài)流量(liàng)的(de)公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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