近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(y议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子uè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CAT议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子L聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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