今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债(zhài)务上限进(jìn)行(xíng)争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先了(le)解美国(guó)政府的(de)债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务(wù)规模更(gèng)是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频频(pín)逼近债务(wù)上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国(guóyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)政府债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来(lái)越大，引发部分美国议员提(tí)出(chū)的(de)反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反(fǎn)对美(měi)国参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)上调幅度进一(yī)步加(jiā)大(dà)，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美(měi)国最新债(zhài)务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(zhì)美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美国债务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国(guó)不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸(bà)权的(de)超级(jí)大(dà)国，本身(shēn)并不受到(dào)发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内(nèi)控(kòng)举(jǔ)措，才能维(wéi)持(chí)美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当于是美(měi)方(fāng)对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为(wèi)什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的(de)政治武器，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度(dù)与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前(qián)往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演(yǎn)

　　事实(shí)上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈(tán)判最(zuì)后(hòu)一刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美(měi)国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会(huì)产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国(guó)的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限危机的(de)翻(fān)版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务(wù)上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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