随着(zhe)一(yī)季报披露完毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募FOF最新(xīn)持仓随(suí)之(zhī)出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋(qū)势优选、易方达科(kē)瑞、易方达(dá)供给改革三(sān)只(zhǐ)基金是(shì)全市(shì)场公募(mù)FOF一季度持有只数最多的权益基(jī)金，相比(bǐ)去年四(sì)季度，易方达供给改(gǎi)革取(qǔ)代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分(fēn)公(gōng)募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有的(de)对阶段性涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓(cāng)，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值(zhí)匹配合(hé)理的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位(wèi)FOF基金(jīn)经理(lǐ)认为，中(zhōng)期维持对权益资产的乐(lè)观，国内宏观经济处(chù)于底部向上修复的状态，且市(shì)场估值(zhí)压力(lì)仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注(zhù)以下条潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以(yǐ)及美(měi)债利率(lǜ)定价(jià)资产估值修复等。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达(dá)供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下一季报披(pī)露，FOF基金(jīn)经理新(xīn)一(yī)季的基(jī)金配置(zhì)清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新(xīn)趋势优选在一季(jì)度末获(huò)26只公募FOF重仓(cāng)买(mǎi)入，从(cóng)数量上看，是目前公(gōng)募FOF买入数量最(zuì)多的权(quán)益基(jī)金，这也是华商新趋(qū)势优选(xuǎn)第二(èr)个季度坐上(shàng)公募(mù)基(jī)金“团购”榜首，去年(nián)末是与融(róng)通健康(kāng)产业并列首(shǒu)位。在此之前，则由海富通改革驱动连(lián)续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体(tǐ)来(lái)看，平(píng)安盈(yíng)禧均衡配置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个月持有(yǒu)等基金在一季(jì)度均重点配置华商新趋势优选基金，其中更有包括平安盈禧均衡配置1年持(chí)有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国智优精选3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基(jī)金将华商新趋(qū)势(shì)优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公募FOF合计持(chí)有华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相比去年末(mò)增持了17.62万(wàn)份，持有华(huá)商新趋势优(yōu)选的FOF基金数量(liàng)则相比(bǐ)去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基(jī)金成立(lì)于(yú)2015年5月14日，基金(jīn)经理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截(jié)止今年一(yī)季度末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去五年(nián)收(shōu)益308.35％，业绩排名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份，相比(bǐ)去年末(mò)持有的FOF蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子基金(jīn)只(zhǐ)数增加了(le)6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉(xī)，易方达科瑞基(jī)金经(jīng)理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关(guān)注估值被错杀的个(gè)股，对于基(jī)本面坚固或(huò)出(chū)现好转信号的(de)公司敢(gǎn)于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季度(dù)新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显示，共有20只公募(mù)FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达供给改(gǎi)革，合(hé)计持(chí)有份额(é)1.90亿份，相比去年(nián)底持(chí)有的FOF基(jī)金只数增加了(le)13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易(yì)方达供给改革基金经理杨宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工研究经(jīng)验(yàn)，他坚(jiān)持在熟悉的行(xíng)业内(nèi)把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会，并通过(guò)努(nǔ)力不(bù)断扩(kuò)大能力圈(quān)，目前(qián)行业配置更趋均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指数基金增(zēng)持前三(sān)“花落(luò)华泰柏(bǎi)瑞中证光(guāng)伏产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富科技创新(xīn)、易方(fāng)达供(gōng)给改革、易方(fāng)达(dá)新(xīn)兴蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子成(chéng)长位列增持份额(é)前三；偏股(gǔ)混(hùn)合基金增持前(qián)三则被易方达(dá)信(xìn)息产业、财通(tōng)资管健康产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股(gǔ)票(piào)基(jī)金增持前三分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富外(wài)延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡(héng)基金增(zēng)持(chí)前三(sān)则是交银定期(qī)支付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混合基(jī)金增持前(qián)三依次为易方(fāng)达安盈回报(bào)、安信民稳增长(zhǎng)、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格(gé)

　　减持涨幅过高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但行业(yè)分(fēn)化(huà)较大。受益于数字经济(jì)政策(cè)的提振与(yǔ)人工智能主题(tí)的不断发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而地产和新(xīn)能(néng)源等板块(kuài)表(biǎo)现(xiàn)较弱。从一(yī)季度披露的(de)情况上看(kàn)，部分FOF基(jī)金经理继续超配(pèi)权益仓位，并向成长风格偏移，也有(yǒu)部(bù)分FOF基金经理在一季度末(mò)对涨幅过(guò)高行业(yè)基金进(jìn)行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业(yè)。

　　长(zhǎng)期业(yè)绩领先的(de)兴全安泰(tài)平(píng)衡养老FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本季度基金主要进(jìn)行以下操作：1、持续维持权益资产的(de)仓位略高于(yú)权益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步提升组(zǔ)合中成长(zhǎng)型基(jī)金的配置比例，同时适(shì)度降低价值型基金的配置(zhì)比例(lì)；3、逢高减持部分转债品种，增(zēng)加其他确定性较高的(de)绝(jué)对收(shōu)益或相对收益基(jī)金品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票(piào)定增、大(dà)宗交(jiāo)易等投资机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合(hé)风格上(shàng)，目前权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显(xiǎn)著(zhù)下降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧(cè)”和(hé)“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过(guò)积极挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)上(shàng)相(xiāng)对收益和绝(jué)对收益(yì)的投资(zī)机会(huì)不断(duàn)增厚(hòu)组合收益，通(tōng)过“多资产、多策略”的方式来平滑(huá)组合波动，努力将(jiāng)该基金(jīn)呈(chéng)现为(wèi)“相对(duì)稳定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和相对确定(dìng)的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看(kàn)，富国城镇发展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全(quán)安(ān)泰(tài)前(qián)十大重仓(cāng)基(jī)金，富国信用(yòng)债、万家安(ān)弘淡(dàn)出前十大之列(liè)。

　　“在年初(chū)的时(shí)候，基金经理对(duì)全(quán)年市场(chǎng)的主(zhǔ)线判断不(bù)是很清晰，因此组合整体上除(chú)了向小市值成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)有一定偏离外，其他方面没有明显的(de)偏离，整体(tǐ)上比较均衡。随着近(jìn)期政(zhèng)策方向的明朗，基金经理对今年全年股票市(shì)场的(de)主(zhǔ)要方(fāng)向逐渐有了较明(míng)确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金(jīn)和股票，以及与数(shù)字经济相关的(de)基金(jīn)和股票，未来计划(huà)视(shì)相关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预(yù)见养老(lǎo)2035三(sān)年今(jīn)年一季度的主要持(chí)仓仍然坚持(chí)长期资产配(pèi)置(zhì)策(cè)略，但(dàn)继续对部分主动权益(yì)基金进行了分散(sàn)和优化，在一(yī)季度股票市(shì)场整体小(xiǎo)幅上涨但(dàn)行业之(zhī)间分化(huà)巨大的市场中，基于对(duì)长(zhǎng)期基本面、行业景气度、估值、性价比(bǐ)等的判断，对行业(yè)风格(gé)的持仓结构进行了小(xiǎo)幅调(diào)整，减持部分涨幅(fú)较高的(de)行业基金(jīn)，增持部分短期(qī)表(biǎo)现较差的行业基金。

　　年内表(biǎo)现领先的(de)平安养老2045一季(jì)报(bào)中表示，报告期内，基(jī)金整体保持中枢(shū)附(fù)近的权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调(diào)整。债券(quàn)方面，适(shì)当增(zēng)加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方(fāng)面，基于(yú)不同(tóng)板块的基本面(miàn)和估(gū)值性价(jià)比(bǐ)，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部(bù)分收(shōu)益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡(héng)，保持组(zǔ)合处于(yú)稳健(jiàn)均衡状(zhuàng)态，重点关注一季报超预期(qī)的方向。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度适度(dù)降低了深度价值和价值(zhí)质量(liàng)等偏价值策略的基金的超配比例，继续超(chāo)配(pèi)偏小盘风(fēng)格的(de)基金，适(shì)度(dù)增加了偏成(chéng)长策略的基金的(de)配置(zhì)比例。在行业方面(miàn)，TMT等科(kē)技行业经历过去几年的大幅调整，处于“三低(dī)”类资产（景气周(zhōu)期低(dī)位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科技成长(zhǎng)策略基金的配置比例。不过仍然选(xuǎn)择(zé)那(nà)些能够(gòu)长期拿(ná)得住的基(jī)金，很少去(qù)追逐(zhú)那些短期大幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的(de)科(kē)技基金。在不同地域的投资(zī)方(fāng)面，在市(shì)场(chǎng)大幅反(fǎn)弹后，小(xiǎo)幅降(jiàng)低了港股基金的配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益类(lèi)资产年度目标配置比例为70％。截至一(yī)季度末(mò)，基金的权益类资(zī)产实际(jì)配置比例为71％，相对(duì)年度目(mù)标(biāo)配置比(bǐ)例战(zhàn)术型标配(pèi)，对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅(fú)过(guò)快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分(fēn)业(yè)绩(jì)和(hé)估值匹配合理的(de)行业。

　　富国智优精(jīng)选3个(gè)月持有一季度(dù)操(cāo)作上围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策支持方向作(zuò)为(wèi)调(diào)整配置主要方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加大对于业绩预期增(zēng)速(sù)较高板块的配置(zhì)，并(bìng)通过优选选股alpha较高、稳定性较好的标的实现(xiàn)配置。

　　基(jī)于对(duì)PMI、中(zhōng)长(zhǎng)期信贷和(hé)消费者信(xìn)心等方面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益(yì)资产维持超配(pèi)状态，结构(gòu)上均衡配置于：受益于顺周期低估值的金融周期板块、受益于社会经(jīng)济活动趋于(yú)正常的消费医药板块，以及受益于产业(yè)周(zhōu)期见(jiàn)底及国(guó)产替代的(de)科技制造板块上。

　　权益市场仍(réng)将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展方向的(de)机会

　　目前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市场存在哪些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一季(jì)报中提到(dào)了(le)对(duì)当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，随(suí)着(zhe)经济数据真(zhēn)空期的(de)度过，国内大类资产(chǎn)复苏预(yù)期进入验蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子(yàn)证阶(jiē)段。中期(qī)维持(chí)对权益资产的乐(lè)观(guān)，国内(nèi)宏(hóng)观经(jīng)济处于底部向上修复的状态，且(qiě)市场估值压(yā)力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在(zài)盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定(dìng)价资产估值修复。从确(què)定性和未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经济(jì)和新技(jì)术领域(yù)。大复苏中在大消费板块内重(zhòng)点关注航空出行供需格局和(hé)票价(jià)弹性带来的潜(qián)在超预期机会。投(tóu)资端关注地产链以及一带(dài)一路带(dài)动下(xià)的部分细分领域(yù)配置(zhì)机会(huì)。

　　摩根锦程积(jī)极成长养(yǎng)老目标五年基金经理杜习杰(jié)、吴春杰表示，对于国(guó)内权益(yì)来讲，当前历史(shǐ)估值分位、相对债券(quàn)资产的估值(zhí)处均在具备吸引(yǐn)力的(de)水平，为长期投资提(tí)供一定安全(quán)边际(jì)。年内经(jīng)济修复是确定性的，节奏与幅(fú)度上虽有(yǒu)分(fēn)歧，但政策仍(réng)有相机(jī)抉择加码托底的空(kōng)间。结构(gòu)上，维持此前判断(duàn)，关注(zhù)受益于稳内需政策加码的(de)领域，包(bāo)括地产链、政府支出或(huò)补(bǔ)贴可能增加的基(jī)建(jiàn)、信创、自主(zhǔ)可(kě)控等领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块涨幅(fú)超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的(de)成份，对(duì)交易情绪的过热持谨慎的态度，后续会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对消(xiāo)费服务(wù)业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓，二(èr)季度市场对其关注度(dù)有望随着(zhe)节日出(chū)行、消费(fèi)数(shù)据改善而增加。

　　景顺长城(chéng)养(yǎng)老(lǎo)目标2035三年(nián)持有基(jī)金经理(lǐ)薛(xuē)显志、江虹表示，权益(yì)市场来(lái)看，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市场的(de)下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回调(diào)。复(fù)盘历史(shǐ)上(shàng)的复苏周期(qī)，权益方(fāng)面均能有所作为，基本(běn)面的(de)总体改善能激活市(shì)场的生态(tài)，市场(chǎng)会不断寻找基本面改善的(de)诸多细分(fēn)方向。结构方面，市(shì)场一季度(dù)已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份开始，估计市场会(huì)围绕各行业受(shòu)益改善(shàn)幅(fú)度，不(bù)断挖掘一季报超预期、全年指引较好的(de)细分(fēn)方(fāng)向(xiàng)。同时(shí)，因处于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未(wèi)来持续关注(zhù)以(yǐ)下三个方(fāng)向：一是(shì)顺周(zhōu)期低(dī)估值板(bǎn)块具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值，此外，关注央国企改革(gé)能否(fǒu)带来相关行业、企业基本面的改善，并打开估值(zhí)提(tí)升(shēng)的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块(kuài)的(de)场景复(fù)苏逻(luó)辑较为确(què)定，比(bǐ)较而言，医药板(bǎn)块的估值性价(jià)比更高。三是科技(jì)制造板块，特(tè)别是国(guó)产(chǎn)替代的关键环节(jié)，是长期关注的方向。短周期来看，半导体行业可能在下半年周期见底，计算(suàn)机行业的景(jǐng)气度相较于去年(nián)也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而人(rén)工智能(néng)等技(jì)术(shù)的突(tū)破，有可能打开科(kē)技(jì)板块的(de)成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子