投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程(cè)扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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