今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(z小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了hàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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