五一长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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