为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(z乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么òng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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