看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部(bù)公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)2长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的90万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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