金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调整(z善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么hěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协(xié)同发(fā)展，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下(xià)善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发(fā)布以来，“互(hù)换(huàn)通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清(qīng)算(suàn)业(yè)务(wù)的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么时申请成为场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联(lián)互(hù)通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合(hé)作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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