4月以来，棉(mián)纺织市场延(yán)续(xù)消(xiāo)费旺季强(qiáng)劲(jìn)势(shì)头，下(xià)游纺(fǎng)企开(kāi)工负(fù)荷高位，加之市场对新年度减产担忧加重，国内(nèi)棉价持续上涨。而国(guó)外金(jīn)融市场风(fēng)险隐忧(yōu)仍存，消(xiāo)费延(yán)续偏弱(ruò)局面下，外棉价格承压运(yùn)行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月初(chū)结(jié)束了(le)内外棉倒挂(guà)局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来一(yī)直维持(chí)倒挂的(de)格局，近期(qī)随(suí)着国内(nèi)棉(mián)价连(lián)续攀升，价差逐渐收(shōu)窄、由(yóu)负转正。内盘(pán)表(biǎo)现相(xiāng)对较强(qiáng)的(de)原(yuán)因(yīn)在于国内(nèi)供需矛盾更(gèng)为(wèi)突出，春节后国内需求(qiú)持续修复，外贸订单表现也好于预期，叠加飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(jiā)新(xīn)疆天气不利棉(mián)花播种(zhǒng)和出(chū)苗，减产预(yù)期推动国内棉(mián)价不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度(dù)全球棉市供需趋于(yú)宽(kuān)松，上涨空(kōng)间受限。”申银万国期(qī)货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资(zī)讯棉花分析(xī)师高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多纺(fǎng)企(qǐ)纱线产品库(kù)存低位，开工负(fù)荷保持高位运行。据监测，山东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到(dào)75％，较上月提(tí)高8个百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订单排单(dān)时间达到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及订单排(pái)单时间达到(dào)近两年来最高水平。同时(shí)由于大部分(fēn)纺企纱线产(chǎn)品库存低位，产销压力较小(xiǎo)，促使部(bù)分(fēn)企业增加原(yuán)棉储(chǔ)备库(kù)存(cún)，为(wèi)棉花市场消费提(tí)供了(le)坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货价格持续上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉花的接受程度并不高(gāo)，仍以刚需采购为主(zhǔ)。5月进入(rù)淡季后，下游订(dìng)单(dān)明显减少(shǎo)，购销也较(jiào)为冷清，棉价的上涨也并未有(yǒu)效传导到下游，棉(mián)纱(shā)、坯(pī)布价格近(jìn)期均(jūn)有所走弱。”李馨(xīn)说。

　　近(jìn)期(qī)郑棉在供(gōng)应(yīng)端利多的(de)推动下强势上涨。中棉(mián)协调查报告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉意向面(miàn)积为4155.75万(wàn)亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅(fú)较(jiào)上期(qī)扩大3.7个百分点。4月份以(yǐ)来(lái)，新疆地区陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉花播(bō)种以(yǐ)及出(chū)苗(miáo)带来了不利影响，进一步加剧了(le)市场对于(yú)新年(nián)度产(chǎn)量大降的担(dān)忧，也为减产炒(chǎo)作提(tí)供了(le)助推剂。5月新疆气温快速回(huí)升，郑棉(mián)一度回落，但(dàn)近日新疆地区(qū)迎来强(qiáng)降雨，部分地区伴随大风(fēng)和沙尘暴(bào)，可能(néng)会(huì)对(duì)棉苗生长产生不(bù)利影(yǐng)响，再度引发了市场对于天气的关注，期(qī)价再创阶段性新(xīn)高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研(yán)结果推算，2023年(nián)新(xīn)疆棉花种植(zhí)面积总计或下(xià)降8.16％。同时(shí)，今年春播开(kāi)启以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月(yuè)中下(xià)旬及5月初部分地区出(chū)现大风沙(shā)、降雪、冰(bīng)雹等极端(duān)天气，导致部分棉(mián)田重播，预计新年(nián)度(dù)棉苗(miáo)生(shēng)长进(jìn)度较去年(nián)同期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是(shì)行业人(rén)士对新年度供(gōng)应收紧(jǐn)预(yù)期(qī)增强，普遍提高现(xiàn)货售(shòu)卖价格。4月份国内价格明(míng)显上涨，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨(dūn)，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种(zhǒng)植面积下降和播种期(qī)低温天(tiān)气(qì)的双重作(zuò)用下，新年度棉(mián)花减(jiǎn)产概率大大增加(jiā)。需求(qiú)端，目(mù)前下(xià)游纺(fǎng)织企业的开机率(lǜ)维持高位，而(ér)成品库存仍位于(yú)历史偏低水平，整体(tǐ)表现尚可，需求端带来的负反馈并(bìng)不明显。“不过(guò)接(jiē)下来5—7月是纺织行业淡季(jì)，下游需求(qiú)存在走(zǒu)弱的预(yù)期，短期(qī)对国内(nèi)棉(mián)价形成(chéng)一(yī)定的压力。但中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已经(jīng)成(chéng)为(wèi)支撑全球(qiú)棉花消费(fèi)复苏的主力军。”李馨说。

　　值得(dé)注意的(de)是，4月份欧美高通胀问(wèn)题持续，使(shǐ)业者(zhě)担忧持续加(jiā)息的紧缩政策(cè)，或(huò)降低居民对纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)服装的(de)消费动力，4月初(chū)USDA公布(bù)数据显示，中(zhōng)国棉花消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外(wài)地区棉(mián)花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.58％。此外，在4月(yu飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗è)下旬公布的美棉周度净签约(yuē)量环比下降57％，较4周均(jūn)值下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧(yōu)国外棉花市场阶(jiē)段性需求下滑(huá)，外棉价格(gé)也(yě)随(suí)之出(chū)现(xiàn)下(xià)探。

　　5月USDA报(bào)告首次(cì)公布了对(duì)于2023/2024年度棉市的供需预测，将(jiāng)全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全(quán)球棉花消费(fèi)量大幅调(diào)增144万吨(dūn)至2531万吨(dūn)，最(zuì)终使得期末(mò)库存(cún)较上年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供需有望(wàng)转强，支撑国际棉价重心上(shàng)移。”李馨说(shuō)。

　　飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗事实(shí)上，在国(guó)内(nèi)经济向好预期下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加(jiā)极端(duān)天气(qì)对棉花正常(cháng)出苗生长(zhǎng)带来袭扰(rǎo)，供应(yīng)预期收(shōu)缩(suō)，促使棉企(qǐ)挺价(jià)出货意(yì)愿增(zēng)强，国(guó)内(nèi)棉(mián)花价格随之水涨船高；而国外弱预期背景下，消费下滑，与(yǔ)国内形(xíng)成明显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国内外棉(mián)花价差（国内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月(yuè)28日(rì)价差(chà)为18元(yuán)/吨，实现自去年4月以来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日，国内外棉(mián)花价差延续正(zhèng)值。国内棉花(huā)价格(gé)回(huí)归至外棉价格(gé)上(shàng)方，或使纺企用棉成本增加，后续与外棉市场的竞争压(yā)力或增加。

　　对于后市，李馨认(rèn)为，下游步入淡(dàn)季后需求支(zhī)撑减弱，当前(qián)基本面缺(quē)乏实质性(xìng)利好(hǎo)，天气(qì)对产量的影响仍有(yǒu)待(dài)观(guān)察(chá)，郑(zhèng)棉短期预计宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑(huá)是(shì)大概(gài)率事(shì)件，今年(nián)已有(yǒu)许多轧花厂在升级改造(zào)加工(gōng)设备(bèi)，对于产能持续扩张(zhāng)的(de)轧花厂来说，如果棉花产量(liàng)面临减少，新(xīn)棉抢(qiǎng)收大(dà)概率会在(zài)今年重演，中长期(qī)棉价重心有望继续(xù)抬升。

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