金融界(jiè)5月18日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货(huò)多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金(jīn)融(róng)压力(lì)和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应

　　五月油价在(zài)70美元(yuán)处仍有强力支撑(chēng)，六月有(yǒu)上行动力。年(nián)初以来原油(yóu)价格在(zài)金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效(xiào)应。短期来看(kàn)，在月初金融(róng)事件(jiàn)冲击下(xià)，五月可能处于震荡周(zhōu)期(qī)中的偏弱阶段。但在下(xià)方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波(bō)段操作思(sī)路为主。中期来看，六月进入地缘(yuán)和金融事件交(jiāo)易阶(jiē)段。如果欧(ōu)佩克减产或美(měi)联储停止加息，均有可能(néng)给油价提供阶段上行动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存局面或将维持。今年(nián)可(kě)能(néng)整体(tǐ)处(chù)于周(zhōu)期末端的(de)底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货，目前来(lái)看(kàn)现货降(jiàng)价(jià)的趋势并(bìng)未(wèi)企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯(chún)碱库存预期开启(qǐ)去(qù)库，但是本周的库存呈(chéng)现双累，可见当下(xià)持(chí)货(huò)意愿已经在低谷，现货价格预(yù)计(jì)持(chí)续(xù)松动。除(chú)此之外，丰成(chén反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别g)17日开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开(kāi)车，可见当下(xià)的检修周期(qī)都不长(zhǎng)，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到(dào)港了5万(wàn)吨纯碱，也是预期(qī)外，导致后续(xù)存在进一步累库的空间。因此(cǐ)当下纯碱累库(kù)趋(qū)势进一(yī)步(bù)延续，后(hòu)续需要检(jiǎn)修(xiū)的集中兑现才能扭转供需，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴(cù)而(ér)就(jiù)。从更大的(de)角度(dù)来看(kàn)，纯碱投产(chǎn)预期下，现货(huò)偏松(sōng)，预期过剩，从利(lì)润角度(dù)就(jiù)是要走向成本以下(xià)，何(hé)时投产只是节(jié)奏(zòu)上的扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目前原盐价格(gé)下(xià)滑，纯碱(jiǎn)成本出现进一步(bù)坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上，逢高做空，持仓(cāng)至成本以下。

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