芦(lú)哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的(de)下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的(de)青年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在(zài)疫(yì)情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力(lì)的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化(huà)都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波(bō)动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳(láo)动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首(shǒu)当其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比(bǐ)例(lì)从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占(zhàn)比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社(shè)工为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的(de)增(zēng)幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的(de)青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人(rén)数），来作(zuò)为各行业失业率的(de)近似替代(dài)指标。以这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三(sān)个(gè)行业(yè)一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青年失业人(rén)员增长的症结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业(yè)的(de)一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预(yù)计今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人(rén)口(kǒu)已经(jīng)开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这也(yě)是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业(yè)大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人(rén)口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了(le)31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五分之一(yī)左右(yòu)。全国每(měi)月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)则在长表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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