民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)，把握人流交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们(men)随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视(shì)角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最(zuì)大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参会(huì)采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交(jiāo)会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要(yào)的(de)拓(tuò)客渠道(dào)。新(xīn)增客源(yuán)的数(shù)量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业(yè)长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们(men)把(bǎ)握更长趋势的(de)外贸(mào)大(dà)环境和(hé)出口大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口(kǒu)信息的第(dì)二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研(yán)，我们得(dé)到当下中国出口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明(míng)显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采购商明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯(sī)客户群(qún)体。欧美(měi)客户数量明(míng)显下(xià)降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东）构成中国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长(zhǎng)三角出口调研信息一(yī)致，本(běn)次广(guǎng)交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国不(bù)同(tóng)类(lèi)型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对(duì)俄(é)快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今(jīn)年对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们(men)具体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型企(qǐ)业(yè)订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目(mù)的(de)在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题报(bào)告，提示中国(guó)出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订(dìng)单和金额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从(cóng)另(lìng)一个角度观察中国当(dāng)下出口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业(yè)面临(lín)的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能够(gòu)反映出(chū)口的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓展新(xīn)客户群体。新增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户(hù)并不(bù)意味着当(dāng)期(qī)订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环(huán)境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经(jīng)举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们(men)观(guān)察中国外贸出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状和趋势(shì)提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，每期涉及(jí)商品种类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业(yè)反馈(kuì)，本(běn)次广交(jiāo)会客流(liú)量相当(dāng)旺盛(shèng)，但(dàn)相较(jiào)往期(qī)展会(huì)，本次广(guǎng)交会开放境内(nèi)采购商名(míng)额，客流结(jié)构上(shàng)境(jìng)内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着(zhe)本次广交会(huì)反馈出(chū)来的(de)信息是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经不直接前(qián)往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今年对俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩(hán)需(xū)求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企(qǐ)业出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类型的(de)企业所(suǒ)面临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订单下滑(huá)明(míng)显，而中(zhōng)大型企业则(zé)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存(cún)在订(dìng)单(dān)略增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美(měi)发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国(guó)对非洲地(dì)区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划(huà)纳入(rù)的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企(qǐ)业是产业(yè)转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移(yí)至当(dāng)地(dì)，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国(guó)出口份(fèn)额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部分三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学调研企业认为转移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与范(fàn)围有限；海外(wài)经济衰退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调研系列之(zhī)三(sān)：广交会下的出(chū)口群(qún)像(xiàng)》

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