公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎ大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别i)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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