五一(yī)长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美(měi)元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时(shí)候扩(kuò)大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长(zhǎng)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它(tā)要(yào)出现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发(fā)现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一(yī)定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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