近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交(j有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语iāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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