近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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