财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的(de)价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政策落地(dì)。”中(zhōng)华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规(guī)定出台，三(sān)级公(gōng)立医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财(cái)经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北(běi)京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促(cù)销，价(jià)格(gé)已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整(zhěng)合(hé)后(hòu)的(de)山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务价(jià)格(gé)项(xiàng)目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采(cǎi)价格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上(shàng)风(fēng)口？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)，有(yǒu)望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记者，他(tā)认为这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一位(wèi)国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌(pái)产品拥有一(yī)定(dìng)的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量(liàng)或实(shí)现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间(jiān)短、案例少的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积(jī)累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内(nèi)耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根(gēn)据牙(yá)博士招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如(rú)口(kǒu)腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投(tóu)照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器(qì)械(xiè)经(jīng)销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人(rén)在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所(suǒ)的(de)设备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛(sài)道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上(shàng)市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大(dà)业务板块增(zēng)速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺的(de)市(shì)场。业内人(rén)士透(tòu)露，一(yī)旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很(hěn)可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直(zhí)是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调研内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医(yī)院在最短(duǎn)的时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院(yuàn)。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年(nián)提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要(yào)的(de)发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生(shēng)的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙(yá)渗(shèn)透率低，随(suí)着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥较高(gāo)增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机(jī)构调研时的观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为这一部分对(duì)医(yī)生的技术要(yào)求(qiú)并(bìng)没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件(jiàn)和(hé)三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那么深的(de)护(hù)城(chéng)河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场而(ér)言，集(jí)采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关(guān)系也(yě)不大。“其实在集(jí)采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压(yā)下来(lái)了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格(gé)，在业内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)面临着巨大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以(yǐ)及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥出

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了(le)一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在所有牙(yá)科(kē)诊所都(dōu)会发(fā)生的局(jú)面(miàn)。当耗材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收(shōu)入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经(jīng)营可(kě)能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国(guó)各地(dì)的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少(shǎo)数(shù)。国家卫生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服(fú)务占(zhàn)到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的(de)一大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙(yá)科特别(bié)依赖医(yī)生的(de)个(gè)人(rén)能力，牙医独立(lì)执业(yè)会比其他专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算(suàn)上(shàng)房(fáng)租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没(méi)有带来体量(liàng)的(de)增(zēng)长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说(shuō)。

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