北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依(yī)法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局力(lì)度(dù)；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着(zhe七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步(bù)“试(shì)水”北(běi)交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异(yì)，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思究团队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能(néng)源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一(yī)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发(fā)投(tóu)入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来(lái)丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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