美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他们(men)目(mù)前(qián)的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力(lì整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行大概率不(bù)会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账(zhàng)单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 // <整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚/strong>

　　随着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％