金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面池子为什么被封杀，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入(rù)了(le)热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但是区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的(de)角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和(hé)汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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