5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民(mín)币的对冲基金机(jī)构，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林(lín)的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止2023年一季度末(mò)，景林资产在美(měi)股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中(zhōng)的(de)占比下降(jiàng天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码)到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季(jì)度(dù)对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨(zhǎng)势头在(zài)今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了(le)，景天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码林资产在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数(shù)量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策(cè)环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司(sī)退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质教育(yù)、直播(bō)电商业(yè)务等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是(shì)标(biāo)的选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一(yī)季(jì)度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷(dài)7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明(míng)显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷(dài)回落的主要原因。而企业(yè)中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深(shēn)度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市场(chǎng)要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必(bì)然(rán)要(yào)让大(dà)家看到宽(kuān)信用的信号(hào)出(chū)现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的背景不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深(shēn)夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大(dà)谈公募基(jī)金(jīn)经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为当下市场交易机(jī)制(zhì)应(yīng)要有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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